油价冲击加剧新兴市场货币承压

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油价大涨给原油进口型货币带来新一轮压力，菲律宾比索、土耳其里拉处于历史低位，印尼盾、日元、印度卢比托底后反弹幅度有限。布伦特站稳110美元上方，欧系天然气自8月价格近乎翻倍，推升通胀，强化美联储加息预期、利好美元，削弱各国稳汇率效果。

各国处境分化：菲律宾外汇储备偏少；土耳其正处在降息周期，若美联储继续加息，里拉会承受巨大抛压；印尼、印度储备充足，但干预仅能延缓贬值。油价推高通胀叠加选举不确定性，避险资金偏好美元；新兴市场货币流动性偏弱，容易出现快速大跌。