豆粕：美豆不在关税减免名单，阶段性调整

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建信期货9月29日研报指出，当日外盘美豆期货合约偏弱震荡，主力跌至1285美分附近。9月USDA报告出炉后市场仍在相对高位运行，主要因供应端题材逐步落地后，市场对美豆需求端相对乐观。

本周一中美会谈传来成果消息，双方同意以对等方式降低自对方进口的规模约300亿美元产品的关税，其中各自约90%产品的关税将降至最惠国税率水平，但初步来看大豆并不在降税名单之列，市场开始对美豆出口大幅回暖的预期产生担忧。未来关注后续双方贸易委员会的进一步沟通成果，大豆采购数量或成为进一步谈判的筹码之一。

国内豆粕同样高位震荡。国内豆粕当前库存处于季节性高位，但未来将逐步进入去库阶段，国内供需矛盾并不突出，主要还是跟随外盘进口成本定价。接近中秋国庆长假，未来变盘点较多，比如国庆期间巴西天气、中国采购力度与进口美豆政策是否改变等。