波罗的海交易所与摩科瑞等待VLCC运价指数案判决

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伦敦高等法院为期三周的审理已结束，波罗的海交易所与大宗商品贸易商摩科瑞正等待判决，预计判决需数月时间。争议核心是TD3C基准，即波罗的海交易所对沙特拉斯坦努拉至中国宁波原油运输的运价基准，该航线需经过霍尔木兹海峡。摩科瑞认为，2月28日中东爆发敌对行动后的中断使该基准不可靠，实体油轮活动不足以支持有意义的评估，并称波罗的海交易所继续发布运价违反了法定义务和合同义务。

庭审中，摩科瑞强调内部通讯显示波罗的海交易所员工和经纪小组成员存在相当大的不确定性，一名评估员据称将运价描述为“完全是胡说八道”。摩科瑞还质疑波罗的海交易所在计算本身作为衍生品合约基础的基准时依赖远期运费协议价格。但在结案陈词中，摩科瑞大幅缩小了案件范围，放弃了对指数进行追溯性无效或暂停的要求。

波罗的海交易所（新加坡交易所旗下）坚决否认指控，称尽管市场条件异常，其既定方法仍然适当，有经验的船舶经纪人仍可利用交易、船舶动态和衍生品定价等现有市场情报评估运价。该交易所还指出争议期间仍有船舶通过霍尔木兹海峡，反驳摩科瑞关于没有有意义的底层市场的主张。波罗的海交易所指责摩科瑞多次改变案件主张，并暗示诉讼是试图逃避不成功交易头寸的后果。摩科瑞否认有不当行为。波罗的海交易所警告称，对广泛使用的基准进行追溯性干预可能给与TD3C挂钩的运费衍生品和实体航运合同带来重大不确定性。Andrew Baker法官现在必须裁定这些程序在油轮贸易前所未有的中断期间是否满足了交易所的义务。