东证期货：2026年疆棉产量预计720万吨左右，下游纺织企业经营压力增加

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东证期货9月29日研报显示，尽管政策有调减植棉面积意愿，但实际执行困难，2026年疆棉种植面积减幅很有限；单产预计同比仅小幅下降2%-3%左右；再加上部分地区衣分率预期上升，预计2026年疆棉产量在720万吨左右。

今年疆棉估产为仅次于25/26年度的历史次高位，四季度新棉集中收获上市期，对需求承接能力形成极大考验。上游轧花厂收购心态谨慎，普遍采取“随收随卖”或严格套保策略，盘面套保压力将较大；下游需求端可能负反馈。研报认为，即便中美对等降税框架落地、国储停拍可能带来短期提振，但反弹空间仍将受限，四季度预计震荡偏弱。