甲醇期货冲高回落，地缘冲突与进口缩量共振

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9月17日，恒银期货研报显示，甲醇2610合约盘中最高3595元/吨续创阶段新高，随后小幅回落，收报3476元/吨，较上一交易日收盘价跌69元/吨，持仓量减少4.75万手。

本轮冲高主要受地缘冲突反复与进口持续缩量共振驱动：伊朗KPC装置新增停车，霍尔木兹海峡通航量极低，中东约62%装置仍处停车状态，9月进口量预计锐减至50万吨以下。港口库存大幅去化至42.39万吨，环比减少12.76万吨，处于历史低位。

盘面冲高后回落，反映上方压力渐显：上游利润已处绝对高位，而下游MTO深度亏损，山东联泓、天津渤化等多套装置停车，宁波富德或于9月中下旬因原料短缺停车，需求负反馈风险积聚。短期预计高位震荡，追高风险较大，需密切关注地缘局势变化及下游装置动态。