Jefferies：航运股与地缘风险正相关，油轮涨势或延续

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投行Jefferies最新研究显示，航运股与本世纪头十年与地缘政治风险负相关不同，自2021年以来每年都随其地缘政治风险指数同步波动。该行看多油轮，预计2027年VLCC日收益从6万美元上调至6.5万美元，LR2从3万美元上调至3.4万美元，并认为持续的交易低效、船队老龄化和未来石油库存重建将支撑收益。

报告援引Navios Maritime Partners的Angeliki Frangou称，红海和霍尔木兹危机导致改道使船舶海上时间明显延长，更长吨英里相当于减少运力供给；Norden的Jan Rindbo表示制裁、地区冲突和环保法规正使全球船队碎片化，效率下降。Jefferies估计51%的原油油轮船龄至少15年，或有助于吸收相当于现有船队约27%的订单。

并非所有人都乐观：Rindbo警告油轮市场可能接近峰值，Norden已减少油轮敞口并转向干散货；Borealis Maritime的Christoph Toepfer称当前是“疯狂的派对”。Clarksons Research图表显示，当前VLCC热潮已达长期均值约17倍，远超此前各航运周期峰值。