高库存压制未解，棕榈油价格较9月上旬高点最大跌超15%

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11月10日消息，9月中旬以来，棕榈油市场交易逻辑由天气驱动的远期减产预期切换至近月高库存压力。外部宏观市场偏空，叠加马来西亚棕榈油高产累库压力持续施压现货市场：马棕连续8个月累库，库存增至历史高位，且无明显去库迹象。

短期高库存压力抵消远期利多，棕榈油现货价格连续破位下行。截至11月9日，港口24度棕榈油主要市场均价为8578元/吨，较9月上旬高点累计下跌1520元/吨，最大跌幅15.05%。

后市来看，棕榈油库存拐点尚未显现，月内或延续弱势，缺乏反弹动能。若产量出现明显下滑、库存进入去化阶段，棕榈油价格有望企稳回升。