中国配额与牛价高企料将压制巴西肉类企业三季度业绩

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巴西牛肉对华出口配额在年中用尽，叠加巴西及其他国家活牛价格上涨，预计将影响JBS、Minerva和MBRF在2026年第三季度的财务表现。XP预计JBS第三季度调整后Ebitda为11.28亿美元，同比下降31%；Genial预计为14亿美元，下降24%，净利润1.74亿美元，下降71%。高盛将JBS季度Ebitda预估下调27%至9.32亿美元。

Minerva方面，XP预计第三季度营收同比下降11%至137.90亿雷亚尔，调整后Ebitda下降21%至11.02亿雷亚尔；Genial预计Ebitda下降17%至12亿雷亚尔，但净利润增长29%至1.52亿雷亚尔。阿根廷和巴拉圭的对华出口部分抵消了巴西出口的减少。

MBRF方面，XP预计第三季度净营收419亿雷亚尔，调整后Ebitda为34亿雷亚尔，下降2%；Genial预计Ebitda为32.6亿雷亚尔，下降7%，营收下降3%至403.6亿雷亚尔。高盛将MBRF的Ebitda预估上调8%至34.24亿雷亚尔。