航运业名义收益创纪录，但实际仍不及1970年代

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Affinity Shipping最新长期分析显示，尽管航运业名义收益屡创新高，但经通胀调整后，当前繁荣仍不及1970年代。Clarksons跨板块ClarkSea指数上周达到每日66,421美元的历史新高，连续第三次创纪录，较2007年12月的前峰值50,714美元高出30%以上。该指数自1990年设立以来，目前接近其长期平均水平的三倍，其中油轮贡献最大，气体运输船、散货船、集装箱船和汽车运输船也有贡献。

Affinity对1970年代以来传统航运板块平均日收益的分析显示，按名义值计算，2020年代是Affinity记录中最强的十年，迄今平均约28,000美元/天。但按2026年美元计算，当前十年仅排名第三。Affinity计算，传奇的1970年代实际平均收益约为55,000美元/天，2000年代约为38,000美元。尽管自疫情以来市场表现非凡，2020年代经通胀调整后仅略高于30,000美元。

Affinity图表还包含历史警告：辉煌的十年之后往往跟随糟糕的十年。非凡的1970年代之后，1980年代实际平均收益约为27,000美元/天；2000年代繁荣之后，2010年代是分析的六个十年中最弱的，约为17,000美元。Affinity警告称：“如果有人提到新范式，把他们赶出办公室并烧掉他们的名片。”

当前繁荣与2008年存在重要差异。当前繁荣是滚动而非同步的。集装箱船率先飙升，随后是汽车运输船、气体运输船和成品油轮；原油油轮目前正产生最惊人的数字。大部分繁荣并非由基础贸易增长驱动，而是由低效因素产生：疫情、制裁、乌克兰、红海绕行以及最近的霍尔木兹。竞争对手经纪商Hartland在新报告中强调，当前繁荣是供应驱动而非通常的需求驱动。Hartland指出：“船舶被迫绕行更长的航线以避开各种冲突区域”，并提到市场传闻四艘转售VLCC每艘以创纪录的2.5亿美元售出。

与以往周期相比，当前订单尚未达到过去极端水平。Affinity称全球订单簿约占现有船队的22%，而2008年为55%。油轮订单簿为26.5%，而2007年前后约为51.8%，1971年则高达104.5%。因此，当前航运市场无疑是历史性的，但透过半个世纪的通胀、订单周期和随后的萧条来看，并非没有先例。Affinity研究人员认为：“即使我们正享受过去五年非凡的运费市场，可以说我们尚未达到航运峰值。”