巴西玉米价格下跌加剧，2026/27年度产量预估上调

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据Cepea，巴西大部分产区玉米报价持续承压，因国内供应高于需求。Conab对2026/27年度产量增加的新预估也强化了这一局面，尽管市场仍担忧未来数月厄尔尼诺可能带来的影响。

10月16日，Cepea基于坎皮纳斯（SP）交易的玉米指标为每60公斤袋64.85雷亚尔，自10月初以来下跌5.56%。在AgRural监测的39个地区中，34个地区一个月内玉米价格累计下跌；仅南里奥格兰德州（Erechim、Passo Fundo、Porto Alegre）和Balsas（MA）价格稳定，Uruçuí（PI）上涨。月度跌幅最大的是Lucas do Rio Verde（MT），为-14%。

Conab对2026/27年度的首次调查预计全国玉米产量为1.48亿吨，较上一年度增长2.4%；种植面积预计增长4.9%，达2370万公顷。预计首季玉米面积增幅最大，达450万公顷，较上一周期增长超过10%。Cepea称，尽管部分产区降雨量大，夏季播种进展良好，可能使二季作业在理想窗口内进行。未来数月天气仍受关注，降雨过多和/或年末高温可能影响作物生长，降低目前指向创纪录产量的预估。

在此背景下，国内买家保持观望，对现货市场交易兴趣低，或在需要成交时压低报价。卖方相当一部分较为灵活，因担忧近期价格下跌和仓储空间——2027年初夏季作物入库时仓库可能装满，玉米结转库存高，且大豆产量预期也乐观。