集运欧线11月上旬运价走弱，船司宣涨下旬待验证

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海通期货11月2日研报显示，集运欧线本期核心矛盾是开舱价连续下修与宣涨函再度抬高在同一周内并置。马士基46周开舱3000美金、环比再降200美金，将11月上旬实际成交锚压至2700-2900美金；同期船司继续宣涨11月下旬。

现货端开舱价连续第二轮下修，11月上旬实际成交锚定在2800-3000美金。两轮宣涨（10月下旬、11月上旬，水平均在大柜4000-4200美金）的实际落地效果是成交均价维持在大柜3000美金左右，筑底明显但无向上抬升。联盟层面分化进一步结构化，其定价格差与装载强弱呈反向对应。

船司继续挺价11月下旬。考虑到11月下旬至12月上旬逐步开始首轮27年长协谈判季，船司存在挺价驱动，且部分汽车出口企业近期加大出口，叠加常规季节性需求恢复，订舱需求逐步改善，预计实际落地成色可能好于前两轮。