中秋国庆的备货思路

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一、系统判断下当前现货处于的周期；

二、中秋国庆的备货思路；

正文

一、系统判断下当前现货处于的周期；

1、如上一张图，道尽豆粕周期轮回的酸甜苦辣；

2、2023年9月份，是本轮豆粕熊市行情的起点。一路跌倒今年2026年，倒下了不少英雄好汉。

3、2022年6-9月是非常疯狂的牛市行情，当时的干旱减产叠加下游养殖较好的利润，最狂热的情绪一直烧到10-11月。华东现货也达到了历史性的高位5500元/吨的价格。

4、今年2026年的6-9月行情走的耐人寻味： 4.1、产业供需和宏观情绪的背离；

4.2、宏观角度看，因为地缘冲突和美豆需求的支持，资金推动大豆和豆粕走的是单边行情；

4.3、产业角度看，因为南美的大豆到港和供应的压力，基差并没有好的表现。

4.4、所以我对今年的行情的定义就是产业偏空，宏观偏多的年份。宏观资金推动的单边行情，对基差贸易和月差交易风格的选手并不算友好。

5、处于熊市和牛市转折阶段：

5.1、今年的行情比较有代表性的破冰意义；

5.2、经历过26年6-9月行情的这一轮行情，我们后面就不再做空单了。

5.3、我们判断今年就是大豆和豆粕大周期性，从熊市到牛市大的转折性阶段。后续的调整，会给我们大豆豆粕从业者和交易人员带来更好的机会。

二、中秋国庆的备货思路；

1、上面我们说今年当行情是大周期性转折阶段，但也不是要盲目去追高。当下的行情结构主要还是宏观资金推单边，没有到让人过分乐观的阶段；

2、中秋和国庆的备货，要和当前的估值和回调想结合来应对；

2.1、结合当下的估值和地缘冲突，大涨和大跌有点难度。建议最低思路滚动刚需库存就行；

2.2、我们不太看好第四季度的行情，所以没有高位追涨的兴趣；

2.3、中秋国庆前，如果价格估值没有较大回落，建议采取低库存滚动思路。有了较大的回调，中秋和国庆才有备货的价值。（节前高位震荡，太多备货的资金杀进去，节后下跌的剧本可能性也很大呀）

3、后面重点看第四季度巴西🇧🇷大豆的种植情况：应对策略很简单

3.1、顺利种植+当前估值高位，就采取逢低+短期+轻仓低/库存的操作策略。等有合适的回调低位，再去布局。后面的机会核心还是在于等待；

3.2、暂时我们没有追涨的兴趣，但是南美如果天气出大问题，则另外说。行情都是在不断变化和博弈中产生的，这也是我们这行的灵魂。